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SmartBetaETF发展年度报告（2023）

全球SmartBetaETF发展平稳，境内红利产品受青睐

SmartBetaETF2023

——发展年度报告（）

摘要

美国市场SmartBetaETF市场发展平稳，成长和等权策略受追捧，竞争格

局日趋稳定。一是截至2023年底，美国SmartBetaETF存量产品数量超过900

只，规模合计1.72万亿美元，较2022年底增长0.2万亿美元；二是成长与等权

策略是存量SmartBetaETF中最受欢迎的策略。截至2023年底，成长策略产品

规模首次突破4000亿美元，增幅超千亿美元，同时等权策略产品规模也突破了

1000亿美元；三是行业竞争格局日趋稳定，老牌发行人仍占主导地位。截至2023

年底，存量SmartBetaETF规模主要集中于BlackRock、Vanguard等老牌发行人，

规模前五大产品长期稳居市场龙头地位，规模前十大产品行业排名相对稳定。

全球投资者配置SmartBetaETF意愿仍较高，且更为重视产品在风险控制

2022SmartBeta

等方面的作用。一方面，据境外机构调查报告显示，尽管相较年，

ETF产品在投资者资产配置组合中的比例有所下降，资金配置比例超过10%的

投资者比例由2022年的64%下降至52%，但仍与2020年及2021年基本持平。

另一方面，全球不同区域投资者对SmartBeta产品的需求动机有所差异，2023

年全球投资者普遍更为重视SmartBeta产品在管理风险和降低波动率等维度方

面的作用，追求相对基准的超额收益并非为主要动机。

境内市场SmartBeta产品规模扩容，策略多样性有所提升，未来仍具较大

20233885

发展空间。一方面，截至年底，境内市场共有家基金管理人设立只

SmartBeta指数型产品，规模合计916.48亿元，较2022年底同比增长68.46%。

SmartBetaETF2023年吸引大幅资金净流入，共约170余亿元，规模首次突破

500亿元。另一方面，2023年以来兼具较高分红和低估值特征的股息率因子有效

性凸显，吸引大量资金净流入；成长、价值等风格属性较为明确的指数型产品关

注度显著提升。展望未来，SmartBeta指数产品布局可聚焦以下几个方向：一

是进一步挖掘红利因子的长期投资价值，多元化布局注重股东回报的指数及指数

型产品；二是推出基于成长、价值等风格属性较为明确的指数型产品，更好服务

不同风险偏好投资者配置需求；三是基于境内资本市场发展阶段和运行特征，挖

掘具有持续超额收益的创新SmartBeta因子；四是基于核心宽基指数，布局特色

“宽基+SmartBeta”指数型产品，为投资者提供多样化投资工具。

SmartBetaETF发展年度报告（2023）

一、美国SmartBetaETF市场发展概况

（一）美国SmartBetaETF发展平稳，成长和等权策略受追捧

2023年美国SmartBetaETF规模边际上升，但存量产品吸金能力较2022

2023SmartBetaETF9001

年有所下降。截至年底，美国存量产品数量超过只，

规模合计1.72万亿美元，较2022年底增长0.2万亿美元。或受主动管理ETF较

强的资金分流影响，2023年美国SmartBetaETF吸金能力较2022年有所